1.债权式投资，是投资方以向目标公司（或其股东）提供借款的形式进行投资，享有固定利息回报和到期收回本金的权利，通常会伴有相应的担保要求。

2.如果收购目标公司股权，债权式投资的优势包括：

（1）投资风险较低 ，即：收购人有定期利息收入和本金偿还保障，并且清偿顺序优先。

（2）具有财务杠杆作用，即：收购方可以用少量自有资金（股权资金）撬动大量债权资金，提高资本回报率。

（3）具有税务优势 ，目标公司支付的利息通常可以在税前扣除。

3.债权式投资也伴随如下风险：

（1）目标公司会增加负债，提高资产负债率，可能影响其后续融资能力，其财务风险增加。

（2）无论公司经营好坏，都必须按期支付利息和本金，将增加目标公司的现金流压力。

（3）由于投资人的收益上限是固定的利息，不能以股东身份享受公司价值成长带来的超额回报，即：无法享受超额收益 。

4.债权式投资方式的特点如下：

（1）并购贷款是最常见的债权融资方式 ，即：收购方自身向银行或其他金融机构借款，用于支付股权收购对价。

（2）股东借款属于并购后对目标公司的资本投入，即：收购方在完成股权收购、成为控股股东后，以股东身份向目标公司提供借款，用于补充其运营资金或偿还债务。

（3）交易完成后，通常用并购贷款或目标公司自身现金流偿还过桥贷款 ，即：在并购交易完成前，为应对紧迫的资金需求（如支付定金、偿还目标公司紧急债务），投资方提供的短期借款。

（4）如果并购谈判阶段存在不确定性时，投资人使用可转换债方式，即：先以债权进入，降低风险。在投资初期是债权，但约定在未来某个时间点或满足特定条件时，按约定价格转换为目标公司的股权。